Гривня рухнет вслед за евро

Складывается такое впечатление, что руководство Нацбанка совершенно оторвалось от экономических реалий в мире и в Украине. И понятия не имеет об уже сейчас вовсю бушующем и все сильнее набирающем оборотов глобальном экономическом кризисе.

Так, глава НБУ недавно в очередной раз «порадовал» общественность уверениями, что украинской национальной валюте якобы ничего не угрожает. В частности, в разговоре с немецким послом господин Арбузов заявил, что сейчас обменный валютный курс в полной мере отвечает состоянию платежного баланса и инфляции, и является сбалансированным. «На сегодня валютный курс демонстрирует волатильность и нет предпосылок для девальвации», - отметил он.

Ладно, предположим глава Нацбанка не придает большого значения тому обстоятельству, что негативное сальдо внешней товарной торговли ныне растет как на дрожжах, достигнув за 9 месяцев текущего года 9,5 млрд. долл. Возможно, он надеется, что украинская власть сумеет выпросить у Кремля значительную скидку на газ, вследствие чего торговый баланс для Украины в 2012 году сильно улучшится.

Также представим, что Арбузов переоценил благополучие инфляционных показателей в последние три месяца и не учел, что, во-первых, сезон дешевых овощей и фруктов уже закончился. Впереди зима и весна, когда продукты питания в Украине традиционно ускоренно дорожают, а потому инфляция может быстро наверстать упущенное. И что, во-вторых, к официальным низким цифрам инфляции от правительства Азарова следует относиться довольно «осторожно» - например, весьма сомнителен якобы нулевой рост потребительских цен в октябре этого года.

Даже предположим, что Арбузов не замечает неслыханного разрастания коррупции в последние два года и «мечтает» в таких условиях о каком-то улучшении инвестиционного климата в Украине.

Однако трудно себе вообразить, что главный банкир страны не знает о происходящих сейчас кризисных процессах в Европе и в мире, и ничего не слышал об очень печальных прогнозах авторитетных зарубежных экспертов на ближайшую перспективу.

В частности, на днях даже комиссар ЕС по экономическим вопросам Олии Рен был вынужден признать, что европейский долговой кризис касается уже не только периферийных стран, но перекинулся на сегодня и на центральную Европу.

К примеру, в минувший понедельник в рейтинговом агентстве Moody`s заявили об опасениях относительно стабильности экономики ведущих стран ЕС - Франции и Германии. В частности, в агентстве отметили о риске потери Францией прогноза «стабильный» для ее рейтинга, поскольку повышение стоимости заимствований последних недель может ухудшить налогово-бюджетную ситуацию в стране. Также там сообщили о значительных рисках для многих немецких банков в связи с проблемами в других странах еврозоны. Как спрогнозировали в Moody`s, в случае реализации негативного сценария убытки до уплаты налогов для отслеживаемых агентством банков могут составить 86 млрд. евро.

Естественно, в таких условиях евровалюта обречена на девальвацию относительно американского доллара. Причем, на существенную девальвацию.

Например, известный экономический аналитик, предсказавший в свое время дату старта последнего мирового кризиса, советник президента США Нуриэль Рубини считает, что для преодоления экономического кризиса в Европе европейский Центробанк должен пойти на девальвацию евро на 30-40%.

Значительного падения евро ожидают и многие другие эксперты. Так, один из богатейших бизнесменов России Олег Дерипаска на днях выразил в интервью Bloomberg свою уверенность в том, что «курс евро может сравняться с долларом где-то через года полтора». То есть, его прогнозы совпадают с рекомендациями Рубини.

Однако подумаем, чем обернется для Украины столь сильное падение евро к доллару!
Если евровалюта существенно снизится по отношению к доллару, но Нацбанк при этом будет удерживать на неизменном уровне курс гривни к доллару, то европейские товары с новой силой и массовым потоком хлынут в Украину. Представьте себе, что европейские автомобили подешевеют в гривневом выражении на 30-40%! А именно это произойдет, если сбудутся прогнозы вышеупомянутых экспертов относительно степени девальвации евро к доллару.

Также европейские компании станут еще сильнее вытеснять украинских экспортеров со всех мировых рынков. В этом году, например, европейские металлургические комбинаты уже начали демпинговать со своей продукцией на соответствующих азиатских и африканских рынках, отбивая их у поставщиков из Украины и России. А если евро упадет сильно, то европейские производители активизируются еще больше.

Но и это еще не все. Как показали события августа-сентября, в случае девальвации евро к доллару многие страны ради благополучия своих экономик идут на девальвацию и собственных валют к доллару. Так, с конца июля по конец сентября нынешнего года девальвировали по отношению к «зеленому»: российский рубль — на 16,2%; турецкая лира — на 9,7%; польский злотый — на 8,3%; канадский доллар — на 9,5%/. И так далее.

Затем по этим валютам произошли некоторые «откаты» назад, однако очевидно, что в случае очередного падения евро к доллару картина повторится. При этом, если гривня будет удерживаться к доллару на стабильном уровне, то Россия, Турция, Польша, Канада и другие страны — так же как и ЕС - получат преимущества для своей торговли с Украиной. Причем, чем сильнее окажется девальвация евро к доллару, тем хуже будет для украинской экономики.

Впрочем, если в ближайшее время евро таки резко устремится вниз по отношению доллару, то Нацбанку Украины все равно не удастся удерживать курс гривни на неизменном уровне. Не хватит никаких золотовалютных резервов, которые, к тому же, у Украины уже существенно снизились за несколько последних месяцев (более чем на 10%) .

Для того же, чтобы отыграть потерю у ЕС ценовой конкурентоспособности в случае снижения курса евро к доллару на 35-40%, гривню следует опустить до курса около 11 гривень за доллар. А еще за счет высокой инфляции в Украине гривня должна девальвировать к доллару и без учета ситуации с евро.

На этом фоне как-то очень странно слышать рассуждения господина Арбузова об отсутствии причин для девальвации национальной валюты. Не правда ли?