Вслед за «зайчиком»?

В канун новогодних праздников некоторые украинские политики и эксперты в своих прогнозах на 2012 год в очередной раз высказались о высокой вероятности девальвации гривни.

Зловещие пророчества

В частности, Арсений Яценюк, который является не только политиком, но и экономическим экспертом (напомним, он в свое время руководил Национальным банком, а позднее Министерством экономики Украины), заявил, что к лету финансово-экономическое положение страны станет критическим, а гривня неизбежно упадет. «У курса два варианта: он вырастет либо до 9 гривен за доллар, либо выше 11 гривен. Если скатится дальше 11 гривен, банковская система хлопнется как карточный домик» - предрек он.

Еще один экс-министр экономики Виктор Суслов также ожидает в будущем обязательную девальвацию, только не называет конкретных сроков ее старта. «Я думаю, что дальше проведение политики, связанной с необходимостью покрывать дефицит платежного баланса за счет валютных резервов, является ограниченным. Как итог, чем дольше удается сохранять по политическим мотивам стабильный курс гривны, тем глубже потом будет падение гривны. Например, так как в 2008 году, когда была очень глубокая девальвация гривны», - спрогнозировал финансовый эксперт.

Надо, впрочем, отметить, что девальвация гривни в 2008 году была еще не слишком-то глубокой. Тогда курс доллара вырос примерно на 70%, а вот в течение 1998-1999 годов гривня упала в 2,7 раза. И приблизительно на столько же в 2011 году обвалился к доллару белорусский «зайчик».

В связи с чем предлагаем сейчас рассмотреть подробнее ситуацию в Беларуси и, в частности, оценить, как сильно повлиял столь грандиозный обвал белорусского рубля на экономику не только Беларуси, но и Украины. Думается, данный анализ будет полезным, в том числе, для руководителей Национального банка и правительства Украины.

Белорусский обвал

Итак, мощно заштормило на валютном рынке Беларуси в феврале-марте 2011 года.
Властям была очень неприятна столь сильная девальвация национальной валюты, однако, несмотря на все административные усилия, исправить ситуацию им не удалось.

О параметрах падения белорусского рубля в течение прошлого года можно судить по официальному курсу к нему гривни от НБУ, поскольку курс гривни к доллару в 2011 году практически не изменился. На 3.01.2011г. 10 белорусских рублей стоили 0, 0265 гривни, а на 3.01.2012г. - 0,0096 гривни (чуть меньше 1 копейки). Следовательно, гривня и доллар выросли к «зайчику» за год в 2,8 раза.

Давайте-ка посмотрим, к чему привело уже очень скоро такое обрушение белорусского рубля! Естественно, вследствие значительного ослабления национальной валюты белорусским производителям стало намного выгоднее экспортировать в Украину свою продукцию. Тогда как условия для поставок товаров из Украины в Беларусь вследствие девальвации белорусского рубля, наоборот, ухудшились – у них снизилась конкурентоспособность. Об этом четко свидетельствуют цифры Госкомстата Украины.

Если за 2010 год экспорт товаров из Украины в Беларусь вырос на 50,9%, импорт — на 51,7%, а отрицательное сальдо составило лишь 668 млн. долл., то за январь-октябрь 2011 года (за ноябрь и декабрь данных еще нет) украинский экспорт увеличился всего на 7,8%, тогда как импорт — на 62,4%, а негативное сальдо достигло 1 706 млн. долл.

Однако еще разительней выглядят некоторые показатели за три последних месяца (по которым они на сегодня известны). Так, в августе 2011 года украинский экспорт в Беларусь показал к августу 2010 года всего плюс 3,6%, в сентябре — уже минус 6,8%, в октябре — минус 8,8%. При этом импорт из Беларуси в Украину демонстрировал очеь значительный прирост, вследствие чего отрицательное сальдо только за три указанных месяца составило 819 млн. долл., что в 2,3 раза превышает показатель за тот же период 2010 года!

Из вышеприведенных цифр становится очевидным тот факт, что благодаря девальвации «зайчика» очень сильно выигрывает экономика Беларуси, а большие потери несет экономика Украины. Из-за того, что продолжает быстро расти белорусский экспорт в Украину, получают новые рабочие места белорусы. А вследствие замедления темпов роста и даже сокращения экспорта из Украины в Беларусь, сворачивается производство на украинских предприятиях.

Надо сказать, что мощная девальвация национальной валюты помогла торговле Беларуси не только с Украиной, но всей внешней торговле. Например, по данным Белстата, если в III квартале 2010 года белорусский экспорт повысился к соответствующему периоду предыдущего года лишь на 7,4%, то в III квартале прошлого года — на 70,4%.

К слову, исключительно благодаря сильной девальвации гривни в 1998-1999 годах реальный ВВП Украины стал, наконец-то, начиная с 2000 года, расти. Но затем вследствие бездарной политики фиксации курса и даже ревальвации гривни в условиях быстрого инфляционного обесценивания гривни по сравнению с долларом и евро преимущества Украины были постепенно утрачены.

А Украина страдает

Также следует отметить, что очень многие партнеры Украины получили во второй половине 2011 году преимушества в торговле, благодаря ослаблению их национальных валют к доллару, тогда как НБУ жестко удерживал гривню. В частности, евровалюта «похудела» к доллару и гривне за последние четыре месяца на 9%. С начала осени до конца минувшего года вследствие снижения к доллару снизились и к гривне: российский рубль — на 9,4%; турецкая лира — на 9,8%; польский злотый — на 16,5%. Соответственно, выгодней стало торговать с Украиной еще и (кроме Беларуси) всем странам еврозоны, а также России, Турции и Польше.

Таким образом, Национальный банк Украины и правительство, упорно удерживая гривню по отношению к доллару, наносят колоссальный вред экономике государства. И чем дольше они будут вести такую валютно-курсовую политику, тем сильнее окажется ущерб для национального товаропроизводителя. При этом, девальвация все равно неизбежна, но она будет тем мощней, чем дольше власть продержит стабильным курс гривни — здесь с Сусловым не поспоришь!

Есть такой известный афоризм: умный учится на чужих ошибках, а дурак — на своих. Однако нынешняя украинская власть не вынесла никаких уроков ни из обвалов гривни в 1998-1999 и 2008-2009 годах в Украине, ни из прошлогодних событий на валютном рынке соседней Беларуси...

Нацбанку следовало еще летом 2010 года, когда месячное отрицательное сальдо торговли товарами резко увеличилось и достигло миллиарда долларов , начать плавную девальвацию гривни. Это затормозило бы импорт и простимулировало не только экспортеров, но и всю украинскую экономику. Кроме того, политика постепенного ослабления национальной валюты сделала бы невозможными ее обвалы.

Однако в НБУ и правительстве игнорировали законы экономики, удерживая гривню и наращивая валютные долги. В результате на сегодня «маємо те, що маємо»: негативное сальдо торговли товарами за январь-октябрь 2011 года достигло 11,4 млрд. долл. (рост в 1,7 раза); на удержание гривни от девальвации израсходовано валютных резервов в июне прошлого года 1 498 млн. долл., в июле — 269 млн. долл., в августе - 988 млн. долл., в сентябре — 1 975 млн. долл., в октябре — 1 483 млн. долл., в ноябре — 703 млн. долл. (суммарно — 6 918 млн. долл.).

Международные резервы Украины уменьшились за сентябрь-ноябрь прошлого года на 5 797 млн. долл. Кстати, сокращение объемов золотовалютных резервов было бы куда меньшим, если бы Нацбанк в прошлом году не увеличил в них долю евро и некоторых других валют за счет сокращения доли американского доллара. Тогда как авторитетные эксперты уже давно предупреждали о грядущем подорожании доллара к евровалюте. Объявленное недавно намерение НБУ включить вскоре в состав валютных резервов российский рубль также ошибочно, поскольку даже российское правительство планирует девальвацию рубля к доллару в ближайшие годы. Впрочем, это уже отдельная тема.

http://www.banki.ua/news/columnists/?id=141074